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散户常犯缺点:把投机当作投资

admin 财经 2019-08-22 40 0 散户

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© 由 The Motley Fool, Inc 供给

散户投资经常「高买低卖」的其中一个主因,就是投资者没有熟悉要辨别投机和投资。将两者殽杂,投资者就会低估风险,以致作出缺点的应变决定。当中最错的是,投机败北后将支配当作投资,不愿承认败北。

最值得参考的一个关于投资的定义,就是价值投资大师本杰明・格雷厄姆(Benjamin Graham)的一句话: 「投资而言,未来是需要防范,而非从中赚钱的」。

投机误当投资

根据以上定义,很多散户的一样寻常支配都有很高的投机因素,而这些投机支配非常随意马虎被误当作投资。因为种类太多,实在难以归类,唯有举两个例子解释一下:

其中一个稀有的散户安排,就是「炒功勋」。支配大概是功勋宣告之前预早买入股票,希冀功勋胜预期可以推高股价。部份散户更会买入衍生东西,比如牛熊证,以杠杆提高隐蔽酬谢。不论所选东西是正股抑或衍生产品,「炒功勋」都是投机行为。因为「炒功勋」是透过瞻望一间公司所宣告功勋的好坏来赚钱。当中所触及的未来事宜,就是「功勋胜预期」,而安排成败的决定性要素就是「功勋胜预期」的出现或不出现。

汇丰受困 恒生是更好挑选?

©由TheMotleyFool,Inc供应跟着中美贸易磨擦,人民币汇价下跌及本港社会事宜仍未停息,香港银行股本年迄今为止广泛受累及股价受压。香港汇丰银行(SEHK:5)更饱受六月飞霜之逆境,包含高阶主

另一个随意马虎殽杂的安排,就是「炒政治市」。近期不少政治事宜出现,发动大市波动上落,比如中美贸易商洽,联储局减息,以及香港政经情势等。大部份人关于政治事宜都邑有一些个人见解。若散户基于个人关于政治事宜的瞻望结果而进场,支配的投机因素就非常高。比如一个散户相信G20谋面后,中美双方会重启商洽,有望刺激贸易相关行业。「中美重启商洽」就是散户尝试瞻望的未来事宜,究竟中美会否重启商洽,就是影响安排结果的关键。

简而言之,当一个安排的成败取决于平常未来事宜的出现,比如「功勋胜预期」、「中美重启商洽」,这安排便可归类为投机。一样寻常投资中,部份散户会不自觉地过份注意平常事宜的影响,究竟令投资安排变成了投机支配。

投机没有题目,但大多数散户都没法符合投机所需心机质素要求。要在长线成功投机赚钱,投机者必须要有非常严谨的止蚀纪律,因为一旦未来事宜没有出现,这支配很可以会越输越多。当散户缺点或克意将投机支配当作投资时,就有可以令隐蔽损失一直积聚。

结语

现实中,统统投资安排或多或少都邑有投机因素,迥殊投资增长股。作出任何投资安排时,投资者可以先用上述的投资定义来辨别安排中的投机因素。投资者必须要将影响到安排的统统要素逐一推敲,比如估值模型所用的增长率会否因平常事宜而有大变。

只需认清一个安排究竟有几投机,投资者才可以制定更圆满的应变计谋。比如一个投机因素较高的安排,比起投机因素较低的安排,更有必要预早制定止蚀计谋。

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